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如今货币收缩，进入稳杠杆。因为债务增长过快，在17、18年我国进行了轰轰烈烈的去杠杆，出台了资管新规，关闭了影子银行，大幅收缩了非标融资。而正是得益于过去两年的去杠杆，我国的货币增速出现了大幅下降。截止18年末，我国广义货币增速降至8%，增速仅为过去十年平均水平的一半左右，已经低于当年8.9%的GDP名义增速。而从M2/GDP来观察，18年末已经降至201%，从16年末208%的高点连续两年下降。

有利风险资产表现。过去一年，中国的风险资产表现不佳，股市大幅下跌，而低等级企业债利率也出现了明显上升。但在19年以来，股市大幅反弹，而低等级企业债信用利差也开始收窄，我们认为最重要的原因就在于货币融资的改善。对于风险资产而言，货币融资的改善有两方面的重要意义：一是直接改善金融市场的供需，无论M1还是M2增速的企稳回升，都代表金融市场的资金供给出现了改善，这就有助于增加对金融资产的需求。二是间接改善企业的基本面，在社融增速改善之后，经济将有望在半年左右见底企稳，这意味着企业盈利和债务的恶化将得到有效抑制，这也有助于增加对风险资产的信心。

2015.01-2015.02武汉市委副书记、代市长2015.02-2018.05武汉市委副书记、市长2018.05-省政府副省长、党组成员周先旺简历周先旺，土家族，1962年11月生，湖北建始人，1980年12月参加工作，1987年1月入党，中央党校经济管理专业，在职大学本科学历。

④ 17：00 欧元区3月零售销售月率⑤ 20：30 美国4月失业率、美国4月季调后非农就业人口⑥ 22：00 加拿大4月IVEY季调后PMI⑦ 次日00：00 美国纽约联储主席、FOMC常任票委杜德利接受彭博采访⑧ 次日01：00 美国截至5月4日当周油服贝克休斯石油钻井总数

二、如何理解《通知》主要内容？《通知》主要提出了四方面具体要求：一是支持做好专项债券项目融资工作；二是进一步完善专项债券管理及配套措施；三是依法合规推进重大项目融资；四是加强组织保障。其中第二点和第四点基本上沿袭了此前地方债发行管理工作的相关规定，从加强发行定价、丰富投资群体、提高金融机构积极性等多个方面推动地方政府债券沿着市场化改革方向发展。因此我们重点关注第一点和第三点。

据农业农村部监测，12月16日14：00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为43.36元/公斤，比12月13日下降0.8。同时，据农业农村部监测，11月第4周，全国集贸市场活猪价格每公斤32.26元，猪肉价格每公斤51.22元，连续4周回落，比价格高峰分别回落16.7%和12.6%。