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第二本《大败局》写在2006年出版，那一年写的是2004年这次金融危机，中国第一家过一百亿销售额的房地产公司，中国拥有27个软件园的软件公司，中国最大的民营企业，当年德龙，中国最大的民营钢铁企业，中国的排名第二大饮料公司，第三大家电企业，最大的中成药企业，中国最大的民营汽车公司，全部倒在2004年。

PP1909—共振下行 下破支撑★★★★☆PP909从1小时线来看，上周五及本周一多次下探8550前期上跳空缺口一带，未能形成有效回踩，而是跟随化工板块共振走势，周三下破日内低点8540后确立下行趋势，周四如期达成8400下行目标，并尝试下破。但从2小时线来看，周四的低点也是上一轮上涨的起涨点，预计支撑力度较大，空单在8400可主动减持大部分仓位，新仓等待是否出现企稳信号。

而众泰汽车在2016年和2017年销量保持在30万辆之上，但到了2018年只有23万辆，2019年上半年只卖出7.39万辆新车。与此同时，福特汽车在近三两年时间里也处于深度调整之中，在华销量从过去的百万辆以上下跌到2018年的75万辆。换言之，合资股东自身发展不顺利，间接影响到了新合资企业的发展。

1）债务置换：债务置换就是“以时间换空间”，好处在于第一可以显著降低偿债付息压力，如果30万亿成本9%的隐性债务置换为成本3%-4%的地方债券，年付息可减少1.5-1.8万亿；第二可以将短期债务长期化、分散化，财政部在今年5月下发的《关于做好2018年地方政府债券发行工作的意见》中，为地方债券新增了15年、20年期限（之前最长为10年）。问题在于，如果开启新一轮债务置换，相当明确了隐性债务的政府债务属性，参考BIS的计算方法，以2017年底的数据计算，如果将隐性债务全部置换，政府部门负债率将从47%上升至约80%。

第二件事情，两年前有一个无人货架的很火的领域。阿里有一个“阿里铁军”，干了什么事呢？进入这个行业，7个月时间，阿里铁军招募了3500个，攻下了59个城市，拿下了10万个办公室，每天10万订单，融了10亿美金的资金，在座的有他这种执行力吗？多长时间？7个月的时间，然后勤勤恳恳，非常努力把公司干没了。是他不够努力吗？是他的团队能力不强吗？是他没有执行力吗？是他不会融资吗？都会。问题在哪里？问题是这个事可能是错的。所再大的努力、再快的速度不能掩盖战略上什么是真需求，什么是伪需求。

万圣节快到了。在这个大型cosplay现场夜，美国白人可以为了扮演喜爱的黑人角色，把脸涂黑吗？反过来讲，黑人可以把脸涂白吗？近日，美国NBC知名女主播梅根•凯莉（Megyn Kelly）就在节目中表达了内心的想法。结果，这位全美新闻行业内王牌级别的人物遭到“双杀”：不仅即将离职，同名脱口秀也将“易名换主”。