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唯“牛平”转“牛陡”，美股方企稳。一旦美联储进入降息周期，确实能缓解美股下行压力，但该过程并非一蹴而就。结合图15、16可知，在美国利差倒挂后，美股股价及其估值大概率进入大幅调整阶段，直到美债长短端利差重回历史中枢上方后美股和美股估值方企稳。而图19表明，美联储降息初期可以缓解美债利差倒挂压力，令利率期限结构由“牛平”转为“牛陡”，但只有多次降息令短端利率跌至某一水平后，长短端利差才能回到历史中枢上方。换言之，若美联储在年内启动降息也难立即改变美股的下行风险，但可逐步缓和市场预期。

其中，具体调整品目经充分论证，逐项报批后稳步实施。先对高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施改革，再结合消费税立法对其他具备条件的品目实施改革试点。改革调整的存量部分核定基数，由地方上解中央，增量部分原则上将归属地方，确保中央与地方既有财力格局稳定。

经济转型推进线索虽然新兴力量在不断崭露头角，但在产业结构组成中，传统领域的成分依然很重。“从名单上来看中国企业上榜数量越来越多，把第三名的日本远远抛在后面，说明中国经济发展确实很快。但从企业结构来看，高科技、互联网类公司排名有了提升，经济转型有了一定成效，但传统国企还是主流。”杨德龙指出。

支持2万亿减税降费落地 央地收入划分再调整作者： 陈益刊今年2万亿元减税降费中，中央财政大概承担8000亿元，地方财政承担12000亿元。因此地方政府对减税降费的支持，是政策能否“落地”的关键。今年超2万亿元史无前例的减税降费规模下，有些地方财政减收，甚至可能影响一些地方减税降费政策的落实。

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一年一度的世界500强企业排名再度出炉，之于不少企业而言，似乎是一个“绝佳”的宣传档口，对于研究人士而言，则是观察中国经济发展脉络的契机。这是中国上榜企业数量连续第15年增长。尤其是，排行榜中前十位的中国企业有国家电网公司、中国石油化工集团公司和中国石油天然气集团公司3家，分别位列第2、3、4位。